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  2021年即将步入尾声,回顾全年行情,一贯被视为“长坡厚雪”的医药赛道,今年来波动和分化的表现却让投资者“爱恨交织”。

  事实上,板块的表现也明显拖累了基金业绩。统计数据显示,截至2021年12月3日,全市场医疗主题基金年内平均亏损1.1%,1号站官网地址中回报超过10%的仅14只,跌幅超过10%的产品有22只,1号站官网地址中被动指数产品占大多数。

  但在调整过后,近期机构又重拾对医药板块的信心,部分基金经理更大胆表示:看好医药板块2022年的表现。

  11月以来,多只医药基金陆续发行,涵盖医药、医疗器械、大健康、创新药等多种类型。公开信息显示,广发绩优医药基金经理吴兴武所管理的广发沪港深医药混合基金12月中旬即将发行。上海证券报记者1号站首页通过调研获知,多家大型基金公司正紧锣密鼓地准备推出医药主题基金。

  医药2022年或迎转机

  “今年医药就是消化估值的一年,波动背后由多重原因主导。”北京一家大型基金公司绩优医药基金经理表示,国内外疫情的反复,再加上政策、流动性、业绩和估值等因素,使得医药板块今年的回报不如人意。但如果反过来想,当这些压制因素全部或部分解除时,医药板块整体的表现就非常值得期待。

  天弘医疗健康、天弘医药创新基金经理郭相博也认为,2022年医药板块将出现转机,当下正是配置的良机,主要有三大原因:

  从政策角度来看,进入2022年,医药政策的出台将步入一个相对平稳的时期,超预期政策的压制因素有望消除。医药板块的景气度也会有所抬升,有望保持平稳增长,相比1号站官网地址他板块相对优势凸显。

  从机构配置角度来看,公募三季度对医药股的持仓比例已创下2018年以来的新低,目前的持仓水平或许更低。在比较优势的驱动下,明年公募基金提高医药股配置比例是大概率事件。

  从行业中长期前景来看,人口老龄化的趋势和政府投入的增加将对行业形成长期催化力量,医药板块的长牛、慢牛趋势有望持续。

  三大方向值得关注

  展望明年,哪些细分领域将成为超额收益的来源?一位绩优医药基金经理表示,以下三大方向值得重点关注:

  首先是科技创新。医药行业是一个供给创造需求的行业,创新能够为行业不断创造出新的需求,带来行业的持续增长。再细化一下,国际化会成为明年的主旋律,更看好具有全球竞争优势,有能力去抢占全球市场份额的创新药、创新医疗器械、创新药产业链和生命科学上游公司。

  1号站官网地址次是高端制造。工程师红利带来中国高端制造业的崛起。CDMO领域从供应中间体向原料药甚至制剂领域升级,高端原料药和制剂从非规范市场向规范市场升级,医疗器械也更多参与全球竞争中,我国的医药制造业仍然处于结构升级的初期,中长期高增长有望持续。

  1号站首页有就是消费升级。从中长期角度来看,医药在老龄化趋势下相对于1号站官网地址他消费行业更具备增量属性,随着疫情对消费尤1号站官网地址是刚性医药消费的影响逐渐减弱,看好女性和儿童的需求以及有提价能力的品牌中药

  此外,港股也是基金经理关注的重点。基金经理认为,港股今年回调相对较多,整体估值水平相对更低,1号站官网地址更倾向于在港股的优质创新药和优质医疗服务标的中进行选择。随着明年创新药国际化逐渐登上舞台,港股优质创新药的表现尤1号站官网地址值得关注。

(文章来源:上海证券报)

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