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  今日(9月15日)沪深两市整体呈现弱势震荡格局。三大股指全线低开震荡,1号站官网地址中沪指盘中一度有翻红表现,但反弹力度明显偏弱,午后再度跳水,最终绿盘报收;而深成指和创业板指全天表现不尽如人意,最终三大指数全线收跌。

  对此,财信证券表示,A股市场短期快速上行时期已经过去,后面A股市场大概率是震荡上行的结构型行情,总体呈现慢牛格局,市场并不缺乏投资机会。2021年第9月份,股票市场将从流动性驱动逻辑逐渐转向业绩长和成长驱动逻辑。

  与此同时,国联证券建议关注四条主线:一是高端制造业,尤1号站官网地址是中小“隐形冠军”等制造业机会;二是“稳增长+低估值”组合,如工程机械、船舶、装配式建筑、电力等细分领域;三是前期相对滞涨的且受益资本市场改革加速的银行、非银等大金融板块机会;四是提前布局三季报预增板块,成长板块如军工、半导体、计算机等经过一段时间的调整后,机会渐显。

  板块方面:

  一、钛白粉

  此前国海证券表示,近5年我国钛白粉出口量稳步增加,疫情的爆发对于出口的增加也提供了助力,2020出口量高达121万吨,同比增长21%。考虑到钛白粉的消费增速与GDP密切相关,随着全球经济的逐步复苏,内外建筑业景气度逐渐回暖,国内涂料行业开工率持续提高,对于钛白粉的需求将持续增加。成本端,钛精矿价格一路上涨,对钛白粉价格形成良好支撑,行业景气度有望在高位维持。

  华安证券指出,钛白粉或纳入国家战略资源储备。钛白粉应用领域广泛,是涂料、塑料、造纸等产品生产必不可少的工业原料。国家高度重视钛白粉产业发展,积极推进新工艺产业化和资源综合利用。工信部指出,我国钛铁矿储量居世界第一,也是世界上最大的钛白粉生产国和消费国,市场供应充足,安全保障能力较强。目前,发展改革委、财政部、粮食和物资储备局会同有关部门正在编制“十四五”国家储备发展规划, 将在确定“十四五”国家储备品种目录时, 充分考虑所提建议, 深入开展研究论证。 国家有关部门积极推进钛矿资源综合利用,下一步科技部将设立“战略性矿产资源开发利用”重点专项,推动钛矿资源高值化利用技术开发和应用。

  华安证券进一步分析,钛白粉企业的估值体系变化的核心在于企业未来发展的方向,龙头企业有望通过钛白粉产业链的综合利用,快速切入新能源磷酸铁产业。在钛白粉景气度向上,需求不断提升而新增供给有限的背景下,钛白粉价格不断上涨。同时,部分钛白粉企业如龙佰集团中核钛白安纳达等开始进军新能源领域,生产磷酸铁或磷酸铁锂,实现钛产业链与新能源产业链的耦合。钛白粉企业有望利用副产的废酸、硫酸亚铁等作为磷酸铁的生产原料,大幅降低生产成本。随着钛白粉企业加速布局新能源正极材料领域,钛白粉产业链有望迎来价值重估。

  二、节能环保

  东吴证券提到,双碳目标决策部署下,再生资源具备显著减碳价值,成为市场空间广阔且尚未完全挖掘的蓝海赛道,建议关注危废、垃圾焚烧、再生塑料、动力电池回收、稀土回收、水资源化、废电拆解等细分领域。

  首创证券指出,碳减排、减量化与资源化将是贯穿下半年的投资主线,重点关注碳减排、垃圾焚烧发电、危废资源化、污水资源化、基础设施公募REITs等五方面的投资机会。

  固废板块:需求旺盛,期待支持政策落地。固废板块需求旺盛,收入利润持续增加,期间费用率稳中有降。由于建设完成投入运营的项目不断增加,板块经营性现金流状况良好,但毛利率呈不断下降趋势。固废的减量化是刚性需求,行业景气度仍在。后期面临国补的逐渐退坡,提高垃圾处理费、重新开启CCER交易等支持政策有望加速落地。

  水务板块:分化严重,优质公司迎风启航。板块疫情后恢复良好,收入利润稳步增长,且整体利润增速高于收入增速,同时经营现金流状况良好,期间费用率不断下降。目前,板块投资建设高峰期已过,公司经营状况分化严重,管理精细、运营能力强的优质公司逐渐在激烈的竞争中脱颖而出。

  信息化板块:碳中和蓝海,板块迎来快速发展期。板块去年受疫情影响较大,2021H1收入利润已恢复增长,期间费用下降,但经营性现金流状况未得到有效改善。碳中和开启信息化蓝海,以信息化为载体的智慧环保将贯穿于碳市场建设以及“监-控-管-服”的全产业链运转,深度赋能碳中和,板块将迎来快速发展期。

  一张图汇总:

(文章来源:东方财富研究中心)

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